云從科技燒光45億、裁員51% 斷臂難求生前途渺茫

近日，據(jù)報道，云從科技曾與商湯、曠視、依圖并稱”AI四小龍”的明星企業(yè)，卻在2024年交出了一份令人唏噓的成績單：營收跌至七年最低點，虧損持續(xù)擴大，研發(fā)團隊遭腰斬，資本紛紛撤離。

云從科技的財務表現(xiàn)堪稱”全面潰敗”。2024年營收同比下降36.7%，僅為2018年水平的60%，與上市時預測的2024年32.27億元營收目標相比，完成度不足13%。更嚴峻的是，虧損持續(xù)擴大，8年累計虧損超45億元，距離其承諾的”2025年扭虧”目標越來越遠。

細看業(yè)務結構，所有產(chǎn)品線毛利率幾乎全線下滑。曾被寄予厚望的”人機協(xié)同操作系統(tǒng)”，營收暴跌42.5%，毛利率減少5.5個百分點。技術開發(fā)服務收入更是驟降62%，反映出客戶需求急劇萎縮。公司解釋為”主動戰(zhàn)略調(diào)整”，但市場更愿意相信這是被迫收縮——年報顯示，其合同負債（預收款項）同比下降34%，預示未來收入可能繼續(xù)下滑。

現(xiàn)金流狀況同樣堪憂。盡管通過裁員節(jié)省了部分成本，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流仍為-3.2億元。截至2024年底，賬面貨幣資金僅剩4.8億元，按當前虧損速度，若無新融資，資金鏈壓力將在兩年內(nèi)顯現(xiàn)。

最觸目驚心的是研發(fā)體系的崩塌。一年內(nèi)研發(fā)人員減少51%，三位核心技術人員出走一位，研發(fā)投入同比下降18%。公司辯稱是因”技術平臺已完成升級”，但事實可能更為殘酷，其人才流失惡性循環(huán)：AI領域頂尖人才年薪普遍超百萬，裁員首選高薪研發(fā)人員實為無奈之舉。但失去張嶺等核心技術骨干，直接導致2024年新增專利數(shù)同比下降40%。

對比同行，商湯科技2024年推出”日日新5.0″大模型，而云從最后一次重大技術發(fā)布停留在2023年的”從容大模型”。在AI日新月異的賽道，半年空白就可能導致技術代差。某金融科技公司CTO透露：”我們原計劃采購云從的智能風控系統(tǒng)，但發(fā)現(xiàn)其演示版本與兩年前幾乎無改進，最終轉(zhuǎn)向百度智能云。”這種案例正在行業(yè)內(nèi)擴散。

值得玩味的是，董事長周曦年薪僅微降3.75%，仍高達191萬元，與公司業(yè)績表現(xiàn)形成鮮明對比。這種”高管降薪作秀式裁員”，進一步打擊了團隊士氣。

有業(yè)內(nèi)人士分析，云從科技的發(fā)展軌跡，會發(fā)現(xiàn)其困境具有典型的時代特征。在人工智能行業(yè)高歌猛進的年代，資本追捧、政策扶持、人才涌入共同造就了一批估值虛高的明星企業(yè)。云從科技作為計算機視覺領域的佼佼者，曾一度被視為中國AI產(chǎn)業(yè)的標桿。然而，當行業(yè)泡沫逐漸消退，這些企業(yè)不得不面對一個殘酷的現(xiàn)實：炫酷的技術演示無法等同于可持續(xù)的商業(yè)模式。云從科技試圖通過戰(zhàn)略調(diào)整扭轉(zhuǎn)局面，收縮低附加值業(yè)務、聚焦優(yōu)質(zhì)客戶，卻意外發(fā)現(xiàn)市場空間正在被更靈活的創(chuàng)業(yè)公司和資源雄厚的科技巨頭雙向擠壓。

研發(fā)團隊的大規(guī)模裁撤尤其令人憂心。在人工智能這個技術迭代極快的領域，人才儲備就是企業(yè)的生命線。云從科技在一年內(nèi)失去半數(shù)研發(fā)人員，不僅意味著現(xiàn)有項目的停滯，更預示著未來創(chuàng)新能力的衰竭。更值得玩味的是管理層的選擇：在技術骨干流失的同時，高管薪酬卻未見相應調(diào)整。這種失衡的資源配置反映出某些AI企業(yè)仍未擺脫”重營銷輕產(chǎn)品”的思維定式，也暴露出行業(yè)普遍存在的治理結構問題。

資本市場的反應最為直接且無情。主要股東的持續(xù)減持不僅是對企業(yè)現(xiàn)狀的否定，更是對原有商業(yè)模式的徹底拋棄。曾經(jīng)，投資者愿意為AI概念支付高額溢價，期待技術突破帶來的爆發(fā)式增長。如今，他們更關注實實在在的營收數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流狀況。這種估值邏輯的根本轉(zhuǎn)變，標志著AI行業(yè)正在經(jīng)歷從”講故事”到”看業(yè)績”的深刻變革。

當前，人工智能正在從技術探索階段進入產(chǎn)業(yè)深耕階段，那些能夠扎根特定場景、解決實際問題的企業(yè)將獲得新的發(fā)展機遇。有業(yè)內(nèi)人士對科技訊表示，在這個大浪淘沙的過程中，只有那些真正掌握核心技術、建立健康商業(yè)模式的企業(yè)才能最終勝出。對云從科技而言，現(xiàn)在需要的不是悲情敘事，而是壯士斷腕的勇氣和刮骨療傷的決心。