隨著人工智能技術(shù)的飛速發(fā)展，英偉達(dá)Nvidia和微軟Microsoft這兩只人工智能領(lǐng)域的熱門股票備受市場(chǎng)關(guān)注。英偉達(dá)的GPU在數(shù)據(jù)中心復(fù)雜AI任務(wù)處理中占據(jù)主導(dǎo)地位，而微軟Microsoft則通過其云服務(wù)直接集成了OpenAI的生成式人工智能工具。盡管微軟在人工智能市場(chǎng)上表現(xiàn)平衡，但英偉達(dá)在最近一個(gè)財(cái)年的業(yè)績(jī)飆升和未來(lái)的高增長(zhǎng)預(yù)期，使其有可能在未來(lái)幾年內(nèi)超越微軟。
英偉達(dá)Nvidia在截至今年1月的2024財(cái)年中，收入飆升126%至609億美元，調(diào)整后每股收益（EPS）更是飆升288%。這一業(yè)績(jī)的亮眼表現(xiàn)主要得益于ChatGPT和其他生成式AI平臺(tái)的崛起，引發(fā)了對(duì)其數(shù)據(jù)中心GPU的購(gòu)買熱潮。與此同時(shí)，隨著PC和加密貨幣市場(chǎng)的復(fù)蘇，其游戲GPU的銷量也在下半年趨于穩(wěn)定。
分析師預(yù)計(jì)，從2024財(cái)年到2027財(cái)年，英偉達(dá)的收入復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）將達(dá)到35%，每股收益復(fù)合年增長(zhǎng)率為39%。盡管其股票市盈率高達(dá)39倍，但考慮到其在生成型人工智能市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)潛力，這一估值仍然被市場(chǎng)認(rèn)為是合理的。
然而，英偉達(dá)Nvidia也面臨著一些長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。AMD即將推出更便宜的數(shù)據(jù)中心GPU，其頂級(jí)云客戶正在開發(fā)自己的第一方芯片，而初創(chuàng)公司如Groq也在創(chuàng)建更快的專用芯片來(lái)處理自然語(yǔ)言查詢。此外，中國(guó)芯片制造商可能推出替代人工智能芯片，以應(yīng)對(duì)英偉達(dá)頂級(jí)芯片的出口限制。
相比之下，微軟Microsoft在人工智能市場(chǎng)上的表現(xiàn)更加多元化。其業(yè)務(wù)涵蓋了Windows操作系統(tǒng)、Office生產(chǎn)力軟件、Azure云基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)、Bing搜索引擎等多個(gè)領(lǐng)域。分析師預(yù)計(jì)，隨著云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)再次加速，微軟的收入和調(diào)整后每股收益在2024財(cái)年將分別增長(zhǎng)15%和19%。
盡管微軟Microsoft在人工智能市場(chǎng)的布局廣泛，但其股價(jià)也并不便宜，明年市盈率預(yù)計(jì)為30倍。此外，微軟對(duì)OpenAI的投資也可能面臨反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑，這可能會(huì)對(duì)其估值和股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。
綜合來(lái)看，英偉達(dá)Nvidia和微軟Microsoft都是人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，但英偉達(dá)的簡(jiǎn)單商業(yè)模式、高增長(zhǎng)率和合理估值使其在當(dāng)前的AI淘金熱中更具吸引力。然而，投資者在關(guān)注英偉達(dá)的高增長(zhǎng)潛力的同時(shí)，也應(yīng)密切關(guān)注其面臨的競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管挑戰(zhàn)。
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